James Hardie, 87억 5천만 달러로 Azek 인수...북미 시장 공략 강화

James Hardie Industries가 87억 5천만 달러 규모의 거래로 Azek Company Inc.를 인수했다. 이번 인수는 James Hardie가 자사의 주요 시장인 북미에서의 입지를 더욱 강화하기 위한 전략적 결정으로 평가된다. James Hardie는 주로 섬유 시멘트 제품을 제조하는 세계적인 기업으로, 이번 인수로 Azek의 지속 가능한 외부 생활 솔루션을 자사의 포트폴리오에 통합할 예정이다. Azek는 TimberTech와 같은 혁신적인 제품으로 잘 알려져 있으며, 90% 이상의 재활용 소재를 사용한 지속 가능한 제품을 제공하는 회사이다.

James Hardie는 Azek의 매각 제안으로 Azek 주주들에게 현금 26.45달러와 James Hardie의 주식 1.0340주를 제공할 계획이다. 이를 통해 Azek 주주들은 주당 56.88달러의 가치를 지닌 패키지를 받게 된다. 이는 Azek의 최근 종가보다 37% 높은 금액으로, 이번 거래의 전략적 중요성을 잘 보여준다. 거래가 완료되면, James Hardie 주주들은 통합된 회사에서 74%의 지분을 보유하게 되며, Azek 투자자들은 나머지 26%의 지분을 보유하게 된다. 이를 통해 양사는 건축 제품 분야에서의 성장을 가속화할 수 있을 것으로 예상된다.

James Hardie는 이번 인수로 북미 시장에서 총 230억 달러 규모의 주소 지정 시장을 목표로 삼고 있다. 섬유 시멘트 제품과 외부 생활 제품을 결합하여 주택 소유자와 계약자들을 대상으로 포괄적인 외부 솔루션을 제공하려는 계획이다. 이 거래로 연간 최소 3억 5천만 달러의 시너지 효과가 발생할 것으로 예상되며, 그 중 1억 2천5백만 달러는 제조 및 유통 네트워크의 최적화를 통해 비용 절감 효과로 나타날 것이다.

James Hardie의 CEO인 Aaron Erter는 "우리는 이제 외부 건축 자재 분야에서 시장을 선도하는 기업으로 성장할 수 있는 유리한 위치에 놓이게 되었다"고 언급하며, 통합된 회사가 지속적인 성장을 이룰 것임을 확신했다. 또한, 거래가 완료되면, James Hardie는 약 59억 달러의 연간 순매출과 18억 달러 이상의 조정된 EBITDA를 예상하고 있으며, 이는 조정된 EBITDA 마진이 31%에 달할 것으로 보인다.

하지만 시장의 반응은 다소 부정적이었다. 2025년 3월 24일 James Hardie의 주가는 11.3% 하락한 41.51달러를 기록하며, 이는 2023년 11월 이후 최저치에 해당한다. 일부 투자자들은 이번 거래에서 지불한 가격이 과도하다고 평가하며, 통합 및 부채 자금 조달과 관련된 리스크에 우려를 표명하고 있다.

이번 거래는 2025년 하반기 중에 완료될 예정이며, 미국과 호주에서의 규제 승인을 거쳐 진행된다. Azek의 이사회는 이미 주주들에게 거래 승인을 권장한 상태이다. James Hardie는 이번 인수로 건축 자재 시장에서의 입지를 더욱 확고히 할 전망이다.
https://gaekkul.blogspot.com/2025/03/james-hardie-acquires-azek-for-875.html

James Hardie Acquires Azek for $8.75 Billion to Boost North American Growth